Arcus 是什么
Arcus 是由 dYdX Labs 孵化并在 Robinhood Chain 上运行的去中心化交易所（DEX）它的特点是交易对象不仅限于加密货币，还包含了代币化美股与RWA。Arcus 的目标是打破传统金融与 Web3 的边界，让全球用户可以通过“自托管（Self-custody）”的链上钱包，24小时不间断地交易代币化美股（如美股股票、大盘指数）以及加密货币的永续合约。
Arcus 与其他 DEX 有什么区别：
Arcus 的独特性在于它将 Web2 的传统资产深度与 Web3 的技术架构深度融合。相比于其他 DEX，它的区别主要体现在以下四个核心维度：
1. 交易资产的“破圈”：代币化美股与 RWA
• 普通 DEX：绝大多数资产仅限于加密货币（如 BTC、ETH 或各类山寨币/土狗币）。
• Arcus：除了 35+ 种加密货币永续合约外，它最核心的卖点是支持 95+ 种代币化股票和权益永续合约（如 NVDA、TSLA、SPY、QQQ 等）。这意味着你可以用加密钱包直接做空或做多美股。
2. 独特的“pToken”资产代币化机制
• 普通 DEX：你在平台内的仓位只是数据库或智能合约里的一行数字，无法提取。
• Arcus：推出了创新的 pToken 协议。它能将你处于杠杆或永续合约账户中的“美股/加密货币持仓敞口”转化为标准的 ERC-20 代币。这些代币是可转让的，你甚至可以拿着你的“美股做多仓位代币”去其他 DeFi 协议里进行借贷或质押。
3. 巨头背书与背后的庞大 Web2 用户池
• 普通 DEX：受众主要是熟悉链上操作的 Web3 原生股民（DeFi Degen），用户增长容易遇到瓶颈。
• Arcus：背靠 Robinhood，目前其交易 API 已直接接入 Robinhood Wallet。这使得数以百万计、原本只懂得买卖现货股票的传统 Web2 散户，能够以极低的门槛无缝切换到链上进行衍生品交易。
4. 混合型“RFQ 报价+链上结算”架构
• 普通 DEX：要么采用自动做市商（AMM，滑点高、不适合大宗传统资产），要么采用纯订单簿（如 dYdX Chain）。
• Arcus：采用了混合型架构，结合了请求报价（RFQ）机制与链上结算。它利用链下撮合引擎处理极端的高频请求，再由 EVM 根链进行资金托管和清算。同时它支持多资产抵押，你可以直接用 SPY、QQQ 等代币化美股作为保证金去开加密货币的杠杆。
Arcus 和其他DEX对比
| 特性 | 普通 DEX (如 Uniswap / 传统 AMM) | 专业加密衍生品 DEX (如 dYdX Chain) | Arcus (Robinhood Chain) |
|---|---|---|---|
| 核心交易资产 | 纯加密货币现货 | 纯加密货币永续合约 | 加密货币 + 代币化美股/传统指数 |
| 美股交易费用 | 无法交易 | 无法交易 | 代币化美股现货交易零费用 |
| 账户资产形态 | 锁死在流动性池内 | 锁死在独立应用链保证金账户 | 可转化为可转让的 ERC-20 pToken |
| 主要入金钱包 | MetaMask 等主流 Web3 钱包 | 需跨链至专用应用链钱包 | Privy 托管钱包、Robinhood Wallet 丝滑接入 |
截止发文，目前 arcus 的累计交易量已经突破了 5 亿美元。由于它具有强烈的 RWA（现实世界资产上链）属性，这或许会改变未来 DEX 赛道的玩法。而且 Arcus 的积分计划也已经公布，热衷于 web3 交互的朋友可以尝试参与一下，有机会获得空投奖励。
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